Основан през 1593 г. като крепост върху тебеширена скала, градът се намира на около 700 км южно от столицата Москва и на около 500 км северно от Черно море, в най-големите в света находища на желязна руда, т.нар. курска магнитна аномалия.
В района на Стари Оскол има два огромни минни участъка, а в земята все още има запаси от желязна руда за 400 години напред.
Поради огромните залежи на желязна руда най-големият работодател в града е откритата мина за добив на желязна руда. Salzgitter AG играе ключова роля в планирането и изграждането на машините за добив на този минерален ресурс и на електрическите стоманодобивни заводи.
Но богатството на града от суровини привлича и други промишлени сектори. В Стари Оскол се установява не само компания с минно оборудване, но и циментова фабрика, завод за преработка на мляко и шоколадова фабрика.
