1593 yılında bir tebeşir kayalığı üzerindeki bir kaleden kurulan şehir, başkent Moskova'nın yaklaşık 700 kilometre güneyinde ve Karadeniz'in yaklaşık 500 kilometre kuzeyinde, Kursk Manyetik Anomalisi olarak adlandırılan dünyanın en büyük demir cevheri yatakları üzerinde yer almaktadır.
Staryj Oskol bölgesinde iki büyük maden sahası bulunmaktadır ve toprak altında halen 400 yıllık demir cevheri rezervi bulunmaktadır.
Büyük demir cevheri yatakları nedeniyle kasabanın en büyük işvereni açık döküm demir cevheri madenidir. Salzgitter AG, bu maden kaynağının çıkarılması için gerekli makinelerin ve elektrikli çelik fabrikasının planlanması ve inşasında kilit rol oynamıştır.
Ancak kasabanın hammadde zenginliği diğer sanayi sektörlerinin de ilgisini çekmiştir. Staryj Oskol'a sadece madencilik ekipmanları üreten bir şirket değil, aynı zamanda bir çimento fabrikası, bir süt işleme tesisi ve bir çikolata fabrikası da yerleşti.
